大家好,我是思享鲨鱼。

今天来聊一下市场情绪对估值的影响。

我们都知道,市值=净利润*估值。

假设一家公司去年净利润有10亿,市场预测该公司三年内业绩复合增长率能有30%,市场给予其估值中枢为30倍PE,那么今年市值的理论市值应该在去年的基础300亿上增加30亿,到年底的市值为330亿。这是在估值中枢为30倍的情况下。

但是,有很多投资者都看好这家公司,愿意给60倍的PE。那么它的市值为:

市值=净利润13亿*60PE=780亿。

理论上股价能上涨136%。

当股价上涨这么多的时候,在预期打满的情况下,任何风吹草动都会对股价有很大的影响,特别是买在50-60倍估值的投资者,很容易因为巨大的获利盘止盈了结,导致踩踏事件。

再牛逼的公司,业绩每年稳定增长30%,也敌不过估值腰斩的下跌。

所以很多投资者经常会听到这句话:

风险是涨出来的,机会是跌出来的。

举个例子:贵州茅台在今年二月份股价达到2600块,估值达到了60倍的PE,而我们知道这些年贵州茅台的估值区间一直在15-35区间,估值中枢在25倍,因为外资的一直买入,把贵州茅台的估值中枢拉到了35倍,然后国内的第一大酒庄基金抱团买进白酒板块,把估值一直往上抬,抬到60倍。

60倍的消费股,是什么概念?每年净利润不变的情况下,要60年才能回本。

多少投资者能等这么久?

所以很多人就在高估值的山上站岗了,还美其名为价值投资。

说这么多,结论就是现在这个阶段,市场开始对所有高估值的板块进行无差别的杀估值,特点就是高位横盘,均线粘合开始向下发散,看到这里应该懂得该怎么做了。

不懂得跑路的投资者,将会参与到零和博弈的囚徒困境当中,多杀多,估值能杀到低估再低估,通常都会矫枉过正。

突然想到,有多少投资者是认真去学习股票投资的,而不是每天看K线炒股的。从七亏二平一赚的比例来看,大部分人应该是看K线炒股的,事实就是这么残酷。

接下里就是每日复盘时间和日拱一股。

复盘分析及投资体会

截止8月18日收盘,上证指数涨1.11%,创业板指涨0.75%,两市成交额1.20万亿,较昨日略有缩量。上涨股票2965只,下跌1354只,个股涨停102家,跌停10家,平均涨幅为+1.02%,涨跌中位数为+0.70%。北向资金净流入34.3亿。赚钱效应很好。

板块方面,券商,银行,保险,军工领涨,消费,农业,汽车,光伏领跌。

现在市场连续20几天成交过万亿,券商终于在今天大爆发,一个逻辑就是国家开始提出共同富裕这个概念,券商的财富管理就非常应景,共同富裕肯定需要在财富管理这个大赛道上发展。财富管理的龙头就是东方财富,东方证券,广发证券,中金公司等这几家今天涨得非常好。

银行中的招商银行也是财富管理中的N0.1的存在,今天大涨7%。

对于金融三剑客今天的大涨,还需要观察几天是否持续,券商明天大概率能继续往上拱。

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我会在公众号上每天更新一只股票作为“日拱一股”内容。让看到的每一位读者每天能够了解到一家优质的公司。我的选股标准是趋势向上的,市场上关注度高的热门股,同时也兼顾选取股票的成长性,不选垃圾股冷门股。选股的标准也是参考东方财富人气榜和雪球热股榜。

日拱一卒无有尽,功不唐捐终入海。

日拱一股

今天要讲的股票就是贵州茅台(600519)。

所属行业:食品饮料——白酒

概念题材:白酒,超级品牌

所在地:贵州省仁怀市

主营业务:茅台酒

主营毛利率:91.4%

净利率:51.8%

(净利率体现了一家企业的定价权,净利率越高,代表着企业盈利能力越高,定价权越强,正常都是横向比较以及观察净利率是否稳定性)

2020年ROE:30.1%

投资逻辑:目前估值水平高于近十年88%的时间,处于历史高位。股价处于均线向下发散状态,目前处于杀估值阶段,需跟踪下半年中秋及国庆的动销情况。长期逻辑为一直在提高电商直销比例,关注股价能够震荡筑底。

技术面看,周K线图均线开始向下发散,市场明显在对贵州茅台杀估值。看能否在前期1500-1600这个价位震荡筑底。

看一下投资亮点和风险提示:

以及机构对它的以及预测:

每年业绩能稳定增长15%,给25-40倍的估值区间。目前的估值还在41倍。

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