8月18日,A股三大股指开盘涨跌不一,盘初急拉急挫之后,股指逐步震荡上行,反弹行情上演。今日午后,上证指数涨幅迅速扩大至1%,东方证券(600958)、西南证券(600369)等多股涨停,同花顺(300033)涨逾15%,证券ETF涨超6%。

申港证券认为,券商板块将持续呈现震荡向上走势。券商财富管理组织架构调整和基金投顾业务持续获批,财富管理的转型升级进一步加速。自进入8月以来,两市每日成交额均破万亿,融资融券余额再创新高。

大金融集体爆发

在券商的带动下,今天大金融板块集体反攻!保险、银行集体爆发,具体来看,招商银行(600036)大涨逾7%,平安银行(000001)、宁波银行(002142)涨逾6%,中国平安(601318)、中国人保(601319)等跟涨。

消息面上,此前,招商银行和宁波银行率先披露2021年上半年报,两家银行净利润均实现同比增长超20%惊人增速,这也是两家银行近8年来中报的蕞高增速。业绩高增的同时,二者的不良率继续保持低位,资产质量同步向好。银保监会近期披露的数据显示,整体上全国商业银行业净利润增速超出预期,上半年实现1.14万亿净利润,同比增长11.1%。

经历近2个月的大幅回调,“白菜价”的低估值银行股已遍地可寻。刚刚过去的一周,长期被股民戏称为“三傻”的银行、地产和保险迎来强劲反弹。值得一提的是,这也是银行股经历近2个月回调后的首次连续上涨。

有市场人士认为,一个多月以来,银行股的下跌与其基本面关系不大,主要是市场的风格轮换,整个市场权重股的行情抵不过热门赛道个股。对于后续表现,券商研究机构纷纷给出了积极的反馈。

低估金融开始发力了吗

今年以来,银行、保险等金融股持续下跌,有研究人士认为这主要受到北向资金、降准后市场风格切换,以及不可预期政策风险等因素的影响,与金融板块本身表现较好的基本面关系并不大。对于金融板块,各家机构都发表了自己的看法。

华鑫证券认为,目前已进入半年报披露期,从已披露的部分上市券商来看,业绩多数取得了较好的增长。从证券业协会公布的券商上半年业绩表现看,行业整体保持增长。券商板块经过深度调整后,估值具有明显的比较优势。保险板块依旧保持相对低迷的走势,市场对保费收入下降及资产端的担忧仍未完全散去,尤其是对保险行业未来的增速表示明显的怀疑。从数据上看,保险板块的估值处于历史绝对底部区间。

近期公布的金融数据显示,7月份整体融资偏弱,我们认为这也是非银表现一般的原因之一。但目前相比较而言,非银金融估值优势明显,安全垫较厚。从配置风格上,我们认为下半年低估值板块或将更受青睐,非银板块有望改变开年至今的颓势,形成修复性行情。

东方证券研报认为,目前银行估值仅处于2015年以来3%分位数之内,与实际基本面的好转情况形成背离,预计后续净利润的释放将对估值形成正向刺激。预计2021年行业净利及资产质量压力更加明朗,板块不确定性降低,而目前板块处于历史估值底部,或将迎来估值修复窗口。