中国网财经8月18日讯 (记者 燕山 鹿凯)日前,沪市上市公司南华期货(股票代码:603093.SH)对外公布2021年半年报,其营收出现超两成下滑。南华期货具体业绩数据显示,基差交易等其他业务规模下滑成营收下降主因。

上半年营收、净利表现出现较大反差,其他业务规模锐减成关键

8月17日,南华期货一连发布5条公告,其中2021年半年报公布,成为此次发布重点。上半年,南华期货实现营收约42.43亿元,同比下降20.21%,下滑明显。与之形成鲜明对比的是,同期其归母净利表现却出现大幅反弹。报告期内,实现归母净利约8648.16万元,尽管绝对值并不突出,同比却增长160.04%,与其出现大幅下滑营收表现形成鲜明对比。

中国网财经通过南华期货利润表发现,上半年在其营业总收入构成中,包括手续费及佣金收入、利息净收入投资收益等均出现稳步提升,但同期其他收益出现却出现超86%下滑,成为促使其营收出现下滑主因。值得庆幸的是,伴随其营收大幅下滑,其营业支出也出现同比大幅下滑,从而在一定程度上造成了其营收与净利表现出现较大反差。

数据显示,上半年南华期货录得营业总支出41.22亿元,同比下滑27.99%;这其中,其他业务成本出现24.09%下降,成为造成其营业总支出下滑主要原因。蕞终在营收同比大幅下降及营业支出大幅下降等共同作用下,其营业利润、净利,以及上文提到的归母净利均出现大幅上升事实。而就造成南华期货营收及营业支出出现较大变动的其他业务具体所指,中国网财经采访到南华期货,对方表示,营收下降主要是受控制基差交易规模所致。

中国网财经在南华期货半年报中并未找到对于该类业务具体解释,南华期货仅在解释其他业务数据变动原因时表示,主要系基差贸易影响,而期货公司该部分业务主要由子公司开展。方正中期研究院院长王骏向中国网财经解释道,其他业务主要是包括,风险管理子公司业务、期货资产管理业务、国际期货业务和期货基金销售等。南华期货相关人士也向中国网财经表示,其他业务主要包括基差交易业务、场外衍生品业务、做市商业务等,上述业务主要由子公司开展。中国网财经通过南华期货半年报发现,其公布子公司经营数据显示,仅全资风险管理子公司南华资本一家就贡献其约超90%营收额。

子公司贡献营收超90%,新规规范期货子公司发展

数据显示,上半年南华期货全资风险管理子公司南华资本实现营入39.13亿元,约占南华期货总营收额约92.22%;实现净利2064.45万元,该数据在南华期货净利占比虽不及营收占比,但占比也超过20%水平。

中国网财经发现,南华期货子公司业绩占比过高,在期货行业并非个案。行业龙头永安期货披露IPO材料显示,占其营业收入比重蕞高的为其他业务收入,占比达91.01%,收入水平达231.79亿元。对此永安期货在年报中表示,其他业务收入主要为公司全资子公司永安资本现货贸易业务收入。

对此,华金期货总经理刘小红表示,从期货风险管理子公司2013年诞生至今,跟随市场的发展,子公司的业务也获得了快速发展,目前子公司的人才资源、业务模式、风险管理等诸多方面都渐成规模。

中国网财经了解到,由于期货风险管理业务分为场外衍生品、基差贸易及做市业务三部分,其中基差贸易可带来大量资金流水,从而扩大期货公司营收。多数期货公司便通过设立期货资本管理子公司方式,先行垫付货款,再由子公司收取相应保证金及利息,从而完成对产业链上下游贸易商业务整合,而这也成为期货公司纷纷选择设立风险管理等子公司重要原因。

但南华期货总经理李北新此前接受媒体采访时表示,当前,期货公司设立的子公司或参股的经营机构,存在相关业务与期货相关性不强,不利于期货公司聚焦主业、提升服务能力。南华期货总经理上述表态在其另一子公司南华基金,上半年的业绩表现中得到应验。

数据显示,上半年其全资公募基金管理公司南华基金仅实现营收1255.14万元,与其兄弟公司南华资本高营收形成鲜明对比;同期,净利更是出现1236.47万元亏损。同期,南华资本全资境外子公司横华国际实现营业收入5493.10万元,净利润188.58万元,成绩略优于南华基金,但与南华期货超42亿元营收及超8600万元归母净利相比,贡献聊胜于无。

中国网财经注意到,针对上述期货子公司近年来纷纷设立子公司现象,一是为规范期货公司设立、管理子公司行为,加强对子公司的监督管理;二是促进子公司规范运作,提升期货公司及子公司服务实体经济能力,证监会于7月9日公布《期货公司子公司管理暂行办法(征求意见稿)》(下称办法)并向社会公开征求意见。

对此,李北新表示,办法的出台为期货公司设立和管理子公司提供了政策依据和支持,为子公司业务纵向延伸提供了保障,有利于子公司业务进行长远布局。而对于南华期货未来有关子公司战略调整事宜,中国网采访到对方,南华期货表示,未来主要将向风险管理业务和财富管理业务发展,上述业务主要属于半年报中所披露子公司所涉业务。其同时表示,开展上述业务既是为了应对行业内越来越严重的同质化交易所做调整,也符合行业发展趋势。

通过办法细则来看,监管层力图从期货子公司的设立与终止、期货公司对子公司的管理、子公司的治理与内控、设立境外子公司及参股境外经营机构特别规定、监督管理等方面对期货子公司进行规范管理。

另外,中国网财经记者发现,办法中除对期货子公司合规性提出要求外,办法第十六条规定,期货公司可以按照规定为符合条件的子公司提供资金等融资支持。这为化解目前期货子公司的展业面临着融资渠道受限等问题,解决子公司发展中遇到的障碍和瓶颈提供很好的政策支持。

记者注意到,由于此前期货子公司相关管理办法长期缺位,导致期货子公司在法人治理、内部控制和风险管理等方面都存在着自我管理能力不足情况,再加之期货公司管理疏忽,从而造成风险事件时有发生,并影响到整个行业。因此,为促进行业持续健康发展,实施对期货子公司有效管理,才能在合理控制风险情况下,蕞大程度发挥期货子公司对期货公司贡献,从而促进期货行业更好的服务实体经济前提下,实现行业的高速发展。

中国期货业协会日前公布数据显示,今年上半年,全国149家期货公司手续费收入140.61亿元,营业利润78.06亿元,净利60.92亿元,同比均增长80%以上。值得注意的是,今年上半年全国期货公司的净利润已超过2019年全年水平,有期货公司预测下半年期货市场及行业仍将保持稳定增长态势,对此以及期货子公司发展情况,中国网财经将持续关注。

(责任编辑:易薇)