干货分享:市场行情、基金方面

一直关注老杜基金的朋友应该规避了昨天的基金大跌,一直建议关注的军工板块昨日暴涨!新研股份直线拉升触及涨停!

暴涨的原因在于:一是东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示,8月17日,中国人民解放军东部战区在台岛西南、东南等周边海空域组织联合火力突击等实兵演练,检验战区部队一体化联合作战能力。近期,美台频频勾连挑衅,发出严重错误信号,严重侵犯中国主权,严重破坏台海和平稳定,已成为台海安全风险的蕞大祸源。二是近期阿富汗军事冲突引起全球的担忧。

长期来看:一是从国家层面看,军工是国家发展的基石,没有军事力量硬实力,就不存在文化、意识形态等软实力在全球的传播和推广。从国家政策层面,我国一直把建设世界一流军队作为国家战略,大力推动武器装备的升级发展,扶持军工企业发展,未来国家对国防建设的重视程度会只增不减;二是从产业层面看,目前很多军工国企开始大范围推广股权激励,很多军工产业链上游公司,比如元器件、新材料公司业绩出现连续多个季度的高增长,景气度正在向加工制造等中游传导。

老杜认为造成昨日基金大跌大致有两点原因

1、基本面因素:7月份国内经济数据低于预期,社融略显疲软,短期基本面压力是今天市场调整的主要原因。全球疫情形势扩散加剧的情况下,疫情的反复持续成为短期影响基本面蕞大的不确定因素,市场避险情绪有所升温,对消费等行业情绪影响偏负面。

2、流动性担忧:流动性方面,央行并未下调MLF利率。此外,市场预计美联储大概率仍将在8月或9月对收紧财政刺激(Taper)前瞻指引,年底或正式启动Taper。若工资增长持续超过潜在水平,不排除美联储在中期维度加快收紧货币政策的可能。

3、后期市场行情分析 :老杜认为经过前期反弹和修复后,预计指数将进入区间运行态势,近期市场受宏观因素影响出现了一些波动,但是,对于当前的市场环境,大势观点不必悲观,因为基本原理是景气周期向下有支撑,维持大势震荡的判断不变。我们预计,下半年宏观政策边际放松的概率较大,政策的支持力度和刺激方案有望加强。在政策对冲下,对于流动性不必过度悲观,同时企业盈利保持较快增长,市场并不存在大幅调整的空间。

对于当前市场走势,老杜认为,4月初至今表现强势的偏成长风格近期股价出现波动,与之相对应的是此前调整较多的部分“老白马”,如消费、价值蓝筹、周期板块中的龙头公司有所反弹。重申“轻指数,重结构”观点,在科技成长与“老白马”之间更加均衡,在继续关注科技成长景气持续性的同时,把控节奏、关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”个股。另外目前已经进入中报业绩披露高峰期,关注中报期间业绩可能超过或低于预期的板块和个股。

市场当前不确定性较高,可投资半径明显缩窄,我们的操作应以稳健为主,

基金进行资产配置是需要多关注、多了解、学习专业知识,系统地学习为自己及家庭的资产学会配置,欢迎关注老杜话基金。

本报告基于历史数据进行评价,不构成任何投资建议,股市有风险,投资需谨慎。