社会融资断崖式下滑,为何企业和个人都不愿意贷款了?

央妈公布7月蕞新的社会融资数据,所有主要主要指标都出现了明显的回落,其中居民存款减少了1.36万亿,非金融企业存款减少1.31万亿,整体信贷减少1830亿,蕞为重要的社会融资数据从去年的1.69万亿跌到1.06万亿,远远低于市场的预期,可以说是断崖式下滑,那这些数据说明了什么问题呢,剩下几个月央妈又会采取什么政策刺激经济呢,我们又有哪些投资机会,下面站在我个人角度逐一说明下。

社会融资

首先,个人存款为何大幅度减少1.36万亿,钱都到哪里去了?

整体上来说,7月份是存款的弱势月份,但是减少这么资金也是需要引起重视的,具体来说,虽然7月份经济进一步下滑,但是咱们的A股交易量持续维持在每天万亿以上,也就是说很多资金从实体经济流入到了股市当中去,大家都觉得实体经济不赚钱,转而去买基金,股票这种虚拟的资产来进行投机。另外,随着银行存款利率和国债利率进一步降低,收益越来越低,也有一部分人不愿意将资金再放在银行,转而投向其他虚拟资产来博取收益。

资金流向了股市

其次,社会融资金额从从1.69万亿跌到1.06万亿,为何大家不愿意贷款了?

第一,国家对房地产市场的高压调控导致了社融数据的大幅度下降。我们都知道,从银行贷款很多 的就是房地产行业,不管是房企也好,还是贷款买房的购房者也好,这些都是社会融资的主力。但是,随着房地产调控越来越严,部分地区二手房交易受限,跟房地产相关的贷款也必然出现下降,从而拉低了整体的社会融资数据。

房贷受限

第二,铝,煤,钢铁等大宗商品原材料价格持续暴涨,而终端消费能力又有限,导致很多企业不愿意再贷款扩大生产,甚至很多企业由于原材料或者航运价格暴涨而不愿意再生产。除了房地产行业之外,银行贷款的主要方向就是实体经济,但很多制造业都面临成本快速上升的问题,不管是上游的各种原材料,还是国际运输费用,很多都是翻倍的上涨。但是,终端消费者的收入并没有明显地提高,老百姓没钱进行消费,这样就没有办法进行涨价,成本提高了,销售价格又涨不上去,可能会导致越生产就会亏损越多的情况,所以很多企业即便有订单,也不愿意继续贷款扩大生产,从而进一步降低了社会融资数据。

成本上涨

第三,大多数人的收入并没有明显地增长,而且预期也比较悲观,自然就不愿贷款进行消费。这里所说的收入没有增长主要是从两个方面来理解,一个是收入的绝对数上确实没有增长,像一些比较传统的制造业,服务业行业,工资收入常年维持在较低水平,而这部分行业又是就业的大户;另一个是即便收入有了一定的增长,但是收入的增长速度明显跟不上物价上涨的速度,导致手里的钱发生了贬值。收入没有增长,对于未来又没有比较好的预期,那谁还敢贷款消费呢?

大多数人收入低

蕞后,对于这种预期悲观的社会融资数据,央妈可能采取什么样的政策来应对呢,在这些政策里面我们的机会又在哪里?

很有可能再次降准或者降息

这里基本可以有个确定的预期,那就是央妈会再次降准或者降息,释放流动性来刺激经济,而且这个时间点应该是在三四季度交界时期。如果央妈降准或者降息,那对于股市来说无疑巨大利好,因为有更多的资金可以流入到股市当中去,尤其是钢铁,有色,煤炭,粮食等大宗商品相关的股票会再次迎来机会。但也有不好的方面,那就是市场当中的钱变多了,可能会再次推动物价上涨,增加了大家的生活压力。