五一节后,债券型基金的表现有点“反常”债券。

5月以来,3000多只债券型基金平均收益为-0.26%,是唯一平均收益为负的类型债券。区间跌幅zui高的接近2%,600多只债基跌幅超过0.5%。

虽然和股票跌起来不能比,但是买债的资金体量往往比较大,追求的是稳稳的幸福,保本保息债券。普通投资者没那么大的资金体量,就会配置一些债券基金,

对于债基的这波下跌,很多小伙伴是懵的债券。不是说债券都是固定收益吗,这东西怎么也会亏?

给大家解释一下:

所谓的固定收益,说的是买入这只债券的利息收益债券。这也是大部分投资者对债基的初步印象,认为每年吃利息,只要不违约就不会亏损。

但同时,债券也有二级市场,像股票一样可以每天交易债券。

因此债券的票面价格不是一成不变的,会随着市场供需、资金流动性以及利率的高低,上下波动债券。这一买一卖间就会有价差,如果投资者买的高卖的低,则会出现亏损。

另外,债券还可以加杠杆,比如可转债,想了解的可以看我们之前的科普债券。

注意,债券的票面价格和收益率呈反向关系债券。

l 债券价格下跌,意味着大家都在抛售,收益率反而上升债券。

l 债券价格上涨,说明大家都抢着买,收益率反而下降债券。

zui近债市的下跌,指的就是大多数债券遭到抛售,票面价格下跌,导致债券基金净值大跌,投资者亏钱债券。

那么引发这波债券下跌的元凶是谁?——国债收益率债券。

要知道,影响债券价格的主要因素就是市场利率债券。而市场中长端利率,都会以十年期国债收益率作为参照标准。

十年期国债收益率跌,债市(价格)走牛债券。十年期国债收益率涨,债市(价格)走熊。

4月30日开始,十年期国债收益率持续上行,从2.5%飙到了2.62%,一周涨了10个基点债券。

国债意味着什么?国家信用背书啊债券,妥妥的无风险收益率!

既然国债利率大涨,那些求稳的大资金肯定会想配置更多国债,那么势必卖出一部分公司类债券债券。

所以从4月30日开始,大多数债券遭到抛售,债券价格大跌,拖累债券基金净值下跌债券。

那么国债收益率为什么会上升呢债券?

主要还是市场对未来经济复苏比较乐观,预期央行的货币宽松效程度会边际递减,中长期利率会抬升债券。

对于一直买债券的人来说,这点市场波动属于正常范围,放大了看简直不值一提,只要不出现违约问题就拿着债券。

但很多债基投资者,往往冲着基金广告上6%、7%的收益买入债券。这时候其实相当于买在了债券价格的高位。

要知道,本轮债券牛市是从2018年开始的,恰好十年期国债收益率下行开始时债券。特别是今年开始受疫情影响,国债收益率跌到2.5%以下,推动债市走牛。

再加上年初一大波资金涌入债券市场,导致债基收益好到爆棚,甚至有的债基年化收益超过10%债券。

但短期的高收益不能作为你买入债基的标准债券。买债券更该看的,是宏观经济趋势,以及你配置的债基品种。

对于小散来说,如果要配置债基,且对宏观经济趋势又拿不准的,zui好还是配置短期纯债基金比较保险债券。它对利率端的反应没那么敏感,但收益比较低。

如果你不知道买的基金是长债还是短债,一个比较简单的方法,就是看看这只基金4月30号以来的涨跌幅,如果跌幅超过0.3%,那大概率持有比较多长债债券。

而中长债基,现在入场并不是个好时机,相当于买在了价格高位,一旦利率出现风吹草动,手里的债券就容易“贬值”债券。

至于债基要不要卖,还得看自身债券。

如果债券基金的波动在可接受的范围内,其实留着无妨债券。毕竟纯债基波动不算大,宽松环境短期也不会变。债券收益率上行,部分债基还会加大分红。

如果要卖出,也要考虑有没有合适的替代品,比如银行理财或其他保本保息的产品债券。