今日,A股市场迎来久违大涨,上证指数创出今年zui大单日涨幅新三板。反观新三板市场却依然表现得波澜不惊,精选层个股涨跌数量基本持平,表现zui好个股涨幅还不到3%。如此鲜明对比,让部分新三板投资者心生退意。然而,在笔者看来,在新三板各项改革逐步落地之际,更应该加大对新三板市场的研究,用长期投资的眼光精选新三板优质公司,才不至于倒在光明到来之前。 2020年,新三板市场启动全面改革,一年多来,新三板市场在融资、交易、信披、监管等核心制度方面,都发生了深刻变化,市场生态环境全面优化。 数据显示,2020年新三板年交易规模增长了57%,今年前4个月,依然延续了向好的趋势,市场参与度提升了17%,形成了基于中小企业的投资逻辑。虽然与A股主板、科创板、创业板等市场仍有一定差距,但与其自身相比,交易的活跃度有了明显的提升。统计显示,从2020年7月开板至今,精选层整体换手率为132.48%,年化换手率155.48%,同期全部A股整体换手率为260.38%,年化换手率305.59%,新三板精选层换手率已经达到A股市场的一半以上。 在融资方面,2020年新三板融资规模也增长了28%。目前已挂牌的51家精选层企业,累计募资113.14亿元,每家企业平均融资2.22亿元,占当前总市值比重为10.02%,体现了按需、适度融资的特点。2021年5月14日,证监会发布了《精选层挂牌公司股票发行特别规定》征求意见稿,首次提到再融资制度,精选层企业挂牌满6个月即可启动再融资。随着再融资政策完善。未来精选层企业的融资渠道进一步扩宽,新三板市场服务企业能力将继续增强。 第三,转板制度启动在即,丰富了新三板公司多元化的上市通道,也给精选层投资者提供了很好的投资机会。新三板企业除了能够通过IPO的通道上市外,还可以通过先进入精选层,再转板上市的方式实现IPO。首批精选层企业于2020年7月27日挂牌,到今年7月21日期满一年,这就是说,还有不到两个月,就会有转板候选企业出现。眼下,市场对于转板企业尚无非常一致的预期,这也意味着,后续一旦转板成功,收益空间会更大。 zui后,用价值投资的眼光看,精选层公司基本面普遍上乘,行业代表性较强,有些甚至是A股市场所稀缺的细分行业龙头,具有较强的竞争优势和发展前景。即便短期内无法转板,长期持有也会是一个不错的选择。统计显示,新三板市场中先进制造业、高技术制造业、战略新兴产业等占比74%,精选层这一占比更是达82%。 整体业绩方面,精选层公司2021年一季度营收较2020年和2019年均实现了较高的增长,其增速显著高于主板和创业板,仅次于科创板,体现了精选层公司较好的经营能力。 目前,新三板市场虽然有多项政策利好的加持,但整体走势依然不温不火,这与新三板市场赚钱效应尚不明显有关,也受新三板市场投资者适当性管理的影响。 我们应该看到,一个市场的成功与否,并不完全取决于指数的涨跌和成交活跃,而是取决于这个市场能否吸引和培育出优秀的企业。截至5月下旬,已有232家新三板企业完成沪深交易所IPO,这充分说明,新三板市场拥有一大批符合IPO条件的上市公司。从这个意义上说,如果仅仅因为市场暂时的低迷,就离开新三板市场,就很有可能倒在光明到来之前!